6月2日，瑜伽运动服装品牌露露乐蒙(下称“lululemon”)公布的2023财年一季报显示，公司当期净营收为20亿美元，同比增长24%；净利润为2.9亿美元，同比增长52.63%。

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对于业绩的增长，lululemon方面表示，主要是由于“中国销售趋势的显著加速”和“航空货运的成本减少”。

中国市场同比增长近八成

分市场来看，一季度lululemon在北美市场的净收入增长了17%，包括中国市场在内的国际市场收入增长了60%。

具体到中国市场，lululemon首席执行官Calvin McDonald在财报电话会议中表示：“中国市场增速显著，第一季度营收同比增长79%，超出了我们的预期，我们在第一季度取得了开门红，显示出巨大的增长潜力。”

“中国市场的快速增长与国内服装消费需求的释放有关，同时也表明lululemon在中国市场复苏较快。”纺织鞋服行业品牌管理专家、上海良栖品牌管理有限公司创始人程伟雄对《证券日报》记者表示。

据了解，2023年是lululemon进入中国大陆十周年。截至目前，lululemon在中国大陆的36个城市开设了101家线下直营门店。

lululemon在财报中表示，年内预计将在国际市场开设30家至35家新店，其中大部分位于中国。根据lululemon的全球发展计划，到2026年时，中国大陆的门店数量将达220家，中国市场也将成为品牌全球第二大市场。

截至一季度末，lululemon在全球范围内共运营662家门店，可比门店销售额同比增长13%。

库存压力明显

伴随着门店数量的增长，lululemon的库存也在增长。财报显示，2023年一季度，lululemon的库存同比增长24%至15.8亿美元。在财报电话会议上，公司高管表示，其库存与销售增长与预期相符，并表示他们对公司的状况“满意”。

值得关注的是，lululemon的库存自2022年一季度以来一直维持高位。财报显示，2022年一季度至四季度，其库存分别为12.75亿美元、15亿美元、17.42亿美元、14亿美元。虽然去年第四季度库存相较于第三季度有所下降，但仍然大幅高于2021年第四季度的9.67亿美元。

在2023年一季度财报电话会上，lululemon管理层预计，在第二季度末其存货增长约20%。“我们预计2023年下半年的存货增长将与净营收增长相对一致。”

“库存增加可能是lululemon新品类推广没有达到预期。”程伟雄表示。

面对高库存的增长，一向“不打折”的lululemon也打起了折扣。据杰弗瑞分析师报告显示，lululemon在2022年11月份平均折扣同比上涨约470个基点。在中国市场，lululemon在2023年新春放出了7.7折满减优惠。在今年的“618”电商促销活动期间，lululemon也推出了满减活动。

lululemon方面称，公司库存目前处在较好的水平，预计未来会有进一步的折扣，但是情况不会比以前更糟。展望2023财年全年，lululemon预计全年营收为94.4亿至95.1亿美元。

行业竞争加剧

lululemon产品售价较高，其主打的瑜伽裤基本在100美元左右，然而近年来，lululemon所在的瑜伽服饰市场已经出现了一大批强有力的竞争者。

如运动品牌巨头Nike，早在2019年即推出了瑜伽服饰系列，并先后于2020年的1月份和4月份推出了Infinalon瑜伽系列和Nike Yoga系列等产品。另一国际运动品牌巨头阿迪达斯近年来也在加码瑜伽服饰产品，公司推出了全新瑜伽产品系列adidas Yoga Make Space，覆盖女士、男士及儿童服饰产品。2020年，李宁收购的高端运动服饰品牌Danskin推出了瑜伽裤。

除了这些大品牌，一批专注做女性运动的新兴品牌也快速崛起，如粒子狂热、暴走的萝莉、Keep等。

“耐克、阿迪等国际品牌及本土品牌纷纷入局瑜伽服饰，可以看到瑜伽运动场景正成为年轻女性用户的运动标配。”程伟雄表示。

“瑜伽运动无论是在服装品质、舒适度以及品牌上均有较高要求。”艾媒咨询分析师张毅对《证券日报》记者表示，随着人们的健身意识增强，尤其是女性健身需求的加大，瑜伽服饰市场空间都很大。

据了解，瑜伽作为健身运动的重要新增细分市场，近年来前景被持续看好。恒州博智数据显示，中国2021年瑜伽裤市场规模为16.23亿美元，约占全球的22.92%，预计2028年将达到35.07亿美元，占比增长至26.44%。

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